Bu Hafta Emtia Piyasalarında Yükselişin Yeniden Formülü: Arz-Endeksli Rüzgârlar ve Bölgesel Haberler
Bu hafta değerli metaller ve baz metallerdeki artışlar ile enerji grubundaki düşüşler dikkat çekici oldu. Orta Doğu’daki gerilimin azalması enflasyon endişelerini hafifletti ve dolar talebinin zayıflamasına yol açtı; bu durum emtia piyasasını genel olarak pozitife taşıdı.
Ons altın, enerji maliyetlerindeki baskının gevşemesi ve tedarik endişelerinin hafiflemesiyle haftayı değer kazancıyla kapattı. Gümüş, platin ve paladyumda sırasıyla yüzde 6,7, yüzde 3,1 ve yüzde 3 oranlarında yükselişler kaydedildi. Hindistan’daki bankaların yurt dışı tedarikçilere verilen mühendislik ve değerli metal siparişlerini durdurma haberleri, arz tarafında olası sıkıntılara dair öngörüleri güçlendirdi ve fiyat hareketlerinde etkili oldu.
Baz metaller tarafında ise yükselişler sürüyor. Tezgah üstü piyasada bakır yüzde 3,8, alüminyum yüzde 1,8, kurşun yüzde 2,3, nikel yüzde 4 ve çinko yüzde 3,3 artış gösterdi. Orta Doğu’daki barış ihtimali enerji şokuna bağlı enflasyon ve küresel yavaşlama endişelerini hafifleterek baz metal piyasasında güçlü bir ralliyi destekledi. Özellikle alüminyum tarafında arz endişeleri sürmeye devam ediyor; küresel alüminyum piyasası ABD/İsrail-İran çatışmalarından kaynaklı arz açığıyla karşı karşıya kalıyor. Körfez ülkelerindeki alüminyum eritme tesislerindeki tedarik aksaklıkları da bu durumu derinleştiriyor ve kısa vadeli toparlanmayı sınırlıyor.
Endonezya’nın tüm nikel cevheri sınıfları için referans taban fiyatlarını yükseltmesi, metal fiyatlarını yukarı yönlü destekledi. Analistler, savaş ve petrol fiyatlarındaki yükselişi kaynaklı bütçe baskılarının artmasına paralel olarak Endonezya hükümetinin ek gelir arayışında olduğunu belirtiyor. Hürmüz Boğazı’nın tüm ticari gemilere açık kalacağının açıklanması ile arz endişelerinin hafiflediği bu hafta Brent petrolünün varil fiyatında yüzde 4’lük bir yükseliş görüldü; Hollanda merkezli doğal gaz kontratları ise yüzde 11,2 düşüş gösterdi.
Tarım grubunda iklimsel etkiler ve hasat tahminleri belirleyici oldu. Chicago Ticaret Borsası’nda buğday başına yüzde 5, mısır yüzde 1,4, pirinç yüzde 2,8 artış kaydederken soya fasulyesinde hafif bir düşüş yaşandı. Intercontinental Exchange’de libre bazında pamuk yüzde 3,7 artarken şeker ve kahve sırasıyla yüzde 0,7 ve yüzde 3,9 geriledi. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 1,4 düşüşle kapattı. Pamuğun libre fiyatı yaklaşık 0,7992 dolar ile son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
ABD’deki kuraklık ve don riskleri buğday, mısır, pirinç ve pamuk fiyatlarını yukarı çekerken, petrol fiyatlarındaki düşüş şeker fiyatlarındaki gerilemeyi destekledi. Brezilya’daki güçlü şeker ve kahve hasadı beklentileri de bu ürünlerin fiyatlarında baskı yarattı. Fildişi Sahili’nde kakao bölgelerindeki mart-ağustos ara hasadı verimli geçti ve analistler, mevcut hasat görünümünün sert bir düşüşten hızlı toparlanmayı sınırlayacağını ifade ediyorlar.