Merkez Bankası Faiz Kararı ve Enflasyon Beklentileri

Merkez Bankası Faiz Kararı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutma kararını üst üste dördüncü ayda da devam ettirdi. Ekonomistler de, bu dönemde faizlerde herhangi bir değişiklik olmayacağı yönünde öngörülerde bulunmuşlardı. Para Politikası Kurulu’nun (PPK) karar gerekçesinde dikkat çeken unsurlardan biri, temmuz ayı için enflasyon beklentisinin yüksek olacağına dair ifadeler oldu.

Merkez Bankası, yapılan ÖTV zamları ile enerji ve akaryakıt fiyatlarındaki artışların temmuz ayı enflasyonunu yükselteceğini kabul etti. Ayrıca, hizmet enflasyonundaki yüksek seyir ve katılık konularına da vurgu yapıldı. Metinde, temmuz ayındaki aylık enflasyonun, para politikasının görece etki alanı dışında kalan yönetilen ve yönlendirilen fiyatlar ile vergi ayarlamaları ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki arz yönlü gelişmeler nedeniyle geçici olarak artacağı belirtildi. Ancak bu artışın nispeten sınırlı kalacağı da vurgulandı.

Son dönemde piyasalarda artan faiz indirimi beklentileri ve dedikoduları karşısında, Merkez Bankası’nın şahin bir duruş sergileyerek yakın dönem için faiz indirimine dair herhangi bir sinyal vermediği görüldü. Aksine, enflasyonda belirgin bir bozulma yaşanması durumunda faiz artışına da kapıyı açık bıraktı. Ekonomistler, 2024 yılı 4. çeyreği veya 2025 yılı 1. çeyreği öncesinde politika faizinde kısa vadede bir indirimin gerçekleşme olasılığının hâlâ düşük olduğunu ifade ediyorlar.

Faiz kararının ardından, Merkez Bankası’nın bankalara gönderdiği talimata göre, uygulanmakta olan para ve kur politikası çerçevesinde satım yönlü altın karşılığı TL swap ihalelerine başlanmasına karar verildi. Ayrıca, döviz karşılığı TL swap ihalelerine de satım yönlü olarak başlanması kararlaştırıldı.

Altınbaş Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Hayri Kozanoğlu, Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutmasının ardında, temmuz enflasyonunun yüksek çıkacağını kabul ettiğini belirtti. Kozanoğlu, “Eğer temmuz enflasyonu yüzde 3 olarak gerçekleşirse, yıllık enflasyon yüzde 61.4’e düşecek. Beklenen baz etkisinin, dramatik bir düşüş yaratması beklenmiyor” dedi.