Türkiye Merkez Bankası Yetkilileri Yabancı Yatırımcı Görüşmeleri ve Faiz İndirimi Beklentileri

Geçen hafta Washington’da yabancı yatırımcılarla yapılan görüşmeler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yetkililerinin enflasyon endişelerinin yükseldiğini ancak faiz indirim hızını yavaşlatmaya hazır olduklarını gösterdi. Yabancı yatırımcılara yönelik sunumlar kapsamında, IMF ve Dünya Bankası toplantılarında TCMB Başkanı Fatih Karahan ile yardımcılarının katılımıyla bir dizi açıklama gerçekleştirildi. Yatırımcılar, Perşembe günkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında indirim hızının ne yönde olacağına dair net bir işaret alınamadığını ifade etti.

Temmuz’da 300 baz puan ve Eylül’de 250 baz puanlık faiz indirimi yapıldığı hatırlatılarak, TCMB yetkilileri izahatta piyasadaki beklentileri dikkatle izleyeceklerini belirtti. Kalıcı enflasyonla mücadele edileceğine dair vurgu yapan kaynaklar, şimdiye kadar gözlemlenen fiyat istikrarının güçlendirilmesi gerektiğini vurguladılar. Yatırımcılar toplantıya ilişkin TCMB’nin resmi bir açıklama yapmadığını belirtti.

Washington’daki görüşmeler sırasında Karahan da konuyla ilgili sorulara yanıt vermezken, ayın başında yayılan verilerin dezenflasyon sürecinin yavaşladığını işaret ettiğini ifade etmişti. Faiz indirimi belirsizliklere işaret ediyor adıyla öne çıkan değerlendirmelerde, mayıs ayında %75.4 ile zirveye çıkan yıllık enflasyonun Eylül’de %33.3’e yükseldiği ve böylece Mayıs 2024’ten beri ilk kez kayda geçtiği belirtildi. Ağustos ayı verileri de beklentilerin üzerinde geldi.

Reuters anketine katılan iktisatçılar, Merkez Bankası’nın faiz indirim hızını yavaşlatarak Ekim toplantısında haftalık repo faizini 100 baz puan indirmesini bekliyor. Median tahmin, politika faizinin %40.50’den %39.50’ye düşmesi yönünde. Ancak anketteki görüşler dağınık; 17 ekonomistten 4’ü indirimin yapılmayacağını öngörürken, 5’inin 150 baz puan, 2’sinin 250 baz puan indirimi beklediği kaydedildi. Ayrıca 4 katılımcı, son iki indirimin beklenenden daha agresif olduğunu ve politika değişikliği olasılığını güçlendirdiğini ifade etti; iki katılımcı ise gerekirse indirimi durdurmaya hazır olduklarını belirtti.

Geçen hafta Washington’da konuşan Karahan, enflasyondaki eğilimin aşağı yönlü hareketinin biraz yavaşladığını kaydederek, fiyat istikrarını sağlamaya yönelik ilerlemenin çok önemli ve cesaret verici olduğunu vurguladı ve enflasyona karşı politika sıkı tutulmaya devam edileceğini tekrarladı.

Akçay’ın TCMB’den ayrılması bekleniyor başlığıyla öne çıkan gelişmede, 2023 ortalarından bu yana düşen faiz politikasının değiştirilmesiyle enflasyonun yükselmesi ve liranın değer kaybı yaşandığı hatırlatıldı. Sıkı para politikasının yabancı yatırımcıları yeniden Türk varlıklarına çekebildiği ve döviz rezervlerini artırabildiği ifade edildi. Yatırımcılar, Nisan 2026’da 65 yaşına girecek olan TCMB Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay’ın emeklilik yaşına ulaşması nedeniyle yerine gelecek ismin kim olacağı konusunda belirsizlik yaşıyorlar. Akçay’ın görevi dolduktan sonra yerine geçecek isim henüz açıklanmadı.