ABD yönetiminin İran ile ilgili ateşkes teklifine karşı tutumu, haftanın kilit gelişmeleri arasında öne çıktı. İran ile yürütülen görüşmelerin enerji güvenliği ve Orta Doğu’daki gerilimin etkileri, özellikle Hürmüz Boğazı üzerinden akışa dair endişeleri yeniden gündeme taşıdı. ABD Başkanı Trump’ın İran’ın karşı teklifini “kabul edilemez” olarak nitelemesi, taraflar arasındaki farkların kapanmamasıyla birlikte enerji piyasalarında da yankı buldu.
ABD enflasyonu ve emtialar konusundaki veriler, piyasalarda volatiliteyi artırdı. TÜFE yıllık bazda %3,8’e yükselerek Mayıs 2023’ten bu yana en güçlü artışı kaydetti; enerji ve gıda kalemleri bu yükselişte belirgin rol oynadı. ÜFE ise aylık %1,4 ve yıllık %6 seviyesinde hareket ederek maliyet basısının sürmesini işaret etti. Bu tablo, Fed politika beklentilerini etkileyen ana etmenler arasında yer aldı; Warsh’ın Fed Başkanlığı için onay alması, iletişim ve para politikası stratejilerinin yeniden şekilleneceğine dair tartışmaları tetikledi.
Trump’ın Çin ziyareti ve Şi ile zirve sonrası enerji ve tarım piyasalarındaki fiyatlama dinamiklerinde kısa vadeli dalgalanmalar görüldü. Beyaz Saray’ın zirve bildirgesinde, iki ülkenin Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını sürdürmesi konusunda mutabık kaldığı kaydedildi; bu gelişme kısa vadede petrol ve doğal gaz fiyatlarında geri çekilmeye yol açsa da, kalıcı bir mekanizmanın olmaması ve İran-ABD görüşmelerindeki tıkanıklık devam ettiği için jeopolitik risk primi korunuyor. Ayrıca Çin’in tarım ve enerji alımlarını artırma kararı, piyasalarda duyarlılık oluşturdu.
Değerli metallerde baskı, baz metallerde belirsizlik Haftayı, enflasyon verilerinin Fed’i yeniden şekillendireceği beklentileriyle tamamlayan yatırımcılar, altında, gümüşte ve paladyumda değer kayıpları gördü. Gümüş için ons başına düşüşler baskısını sürdürdü; dolar güçlenmesi ve sanayi taleplerinde zayıflama etkili oldu. UBS’nin piyasa görünümüne ilişkin dikkat çekici işaretleri de bu düşüşe katkı sağladı. Ancak haftanın sonunda metal piyasalarında karışık bir tablo çıktı: bazı baz metallerde arz ve talep dengeleriyle güçlenenler olurken, bazıları enflasyon verileri sonrası baskı altında kaldı. Libre bazında çinko, alüminyum, kurşun ve bakır küçük artışlar kaydederken, nikel geriledi.
Enerji emtialarındaki görünüm ve Hürmüz etkisi Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikler, küresel arz endişelerini canlı tutuyor. IEA’nın küresel petrol arzına ilişkin uyarıları, 2026’da günlük 3,9 milyon varillik bir düşüş öngörüsüyle dikkat çekti. LNG pazarında da Hürmüz kaygıları nedeniyle sıkışıklık devam etti; Katar’daki sınırlı kargo akışı bile globale etki eden bir unsur oldu. ABD EIA verileri, depolarda artış olduğunu gösterse de, Arz-talep dengesinin bölgesel etkileri sürüyor. Bu durum, Brent için de jeopolitik risk priminin korunmasına zemin hazırladı.
Tarım emtialarında karşılıklı güven ve hareketler Çin-Ticarete ilişkin ilerleyişler ve tarım ticaretine dair umutlar, rüzgarı tarım piyasalarına taşıdı. Çin’in tarım ürünlerinde tarife indirimleri ve engellerin azaltılmasına dair ön mutabakat haberleri, piyasalara olumlu bir hava kattı; ancak Brezilya’nın ana tedarikçi olarak rolünü sürdürmesi nedeniyle uzun vadeli etkilerin sınırlı kalabileceği değerlendiriliyor. Chicago’da buğday ve pirinç gibi ürünlerde artışlar gözlense de mısır ve soya fasulyesinde düşüşler görüldü; kahve ve pamuksa yönünü düşüşe çevirdi. Şekerde ise sınırlı hareketler yaşandı.
News
