Geçtiğimiz hafta yayımlanan istihdam verileri sonrası bu hafta açıklanan enflasyon rakamları, para politikasının yönünü belirlemede ana odak haline geldi. JOLTS açık iş sayısı temmuzda 7 milyon 181 bin olarak görüldü ve bu, Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviyeye işaret etti; piyasa beklentilerinin altında bir performans sergiledi. Özel sektör istihdamı ağustos ayında 54 binlik artışla tahminlerin gerisinde kaldı. Tarım dışı istihdam ise ağustos ayında 22 bin kişi artış gösterdi ve bu da beklenenin altında kaldı.
İşsizlik oranı yüzde 4,3’e yükseldi ve bu seviyeye Ekim 2021’den beri ulaşılmıştı. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı ise 6 Eylül haftasında 263 bine çıkarak, 2021’in sonlarından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Bu hafta yapılan revizyonla, tarım dışı istihdamın mart ayına kadar olan 12 aylık dönemde ilk açıklanan verilere göre 911 bin kişi daha düşük gerçekleştiği ortaya çıktı.
Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ağustosta aylık bazda yüzde 0,1 düşüş kaydederken yıllık olarak yüzde 2,6 artış gösterdi. Buna karşılık TÜFE ağustos ayında aylık bazda yüzde 0,4 artış kaydederken yıllık olarak yüzde 2,9 yükseldi; yıllık enflasyon bu dönemde ocak ayından bu yana en yüksek seviyeyi gördü. ÜFE’nin yıllık artışı yavaşlarken, tüketici enflasyonunun yükselişi dikkat çekti.
FED ve TALEPTE GÖRÜLEN İLERLEME Bu bağlamda, Fed’in gelecek hafta politika faizinde adım atması bekleniyor; piyasaların 25 baz puanlık bir indirim olasılığı daha ağır basıyor. 50 baz puanlık bir indirimin ise ihtimal dışı olmadığını belirten analistler, mevcut verilerin bu yönde bir spekülasyonu güçlendirdiğini ifade ediyor.
Uzmanlar arasında, enflasyon dinamikleri ve iş gücü piyasasının kırılganlığı nedeniyle birkaç farklı senaryo konuşuluyor. Özellikle işsizlik maaşı başvurularındaki dalgalanmalar, verilerin tatil etkisiyle karışık olabileceğini gösteriyor; bazı analistler Fed’in arzusuyla uyumlu bir yumuşama belirtisi arıyor. Ancak enerji maliyetleri ve konut kira artışları gibi kalemlerdeki hareketlerin enflasyon üzerindeki baskıyı sürdüreceği görüşü öne çıkıyor.
GELECEK HAFTANIN BEKLENTİLERİ Piyasalar, Fed’in gelecek hafta 25 baz puanlık bir indirimi fiyatlama eğiliminde. Fitch Ratings, gelecek aylarda enflasyonun yavaş yavaş dayanılabilir bir seviyeye geri döneceğini öngörüyor ve Banka’nın yıl sonuna kadar toplamda 50 baz puanlık bir indirim gerçekleştirebileceğini tahmin ediyor. Analistler, FED’in risk yönetimi yaklaşımını sürdürdüğünü ve enflasyon baskısındaki değişimlere göre kararlarını temkinli bir şekilde alacağını belirtiyor.
News
