ABD tarife adımları piyasalarda volatiliteyi artıran temel dinamikler arasında yer almaya devam ediyor. Önceki hafta istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla oluşan ekonomik yavaşlama endişeleri yeni haftaya da taşınırken, Fed’in faiz indirimi beklentileri güç kazandı. Analistler, yatırımcıların odağını gelecek hafta açıklanacak enflasyon verisine çevirdiğini ve para piyasalarında Eylül toplantısında politika faizinin 25 baz puan indirileceğine dair güvenin arttığını ifade ediyor.
Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) ise et ve bitkisel yağ fiyatlarındaki yükselişin küresel gıda fiyatlarını temmuzda iki yılı aşkın sürenin zirvesine taşıdığını bildirdi. FAO Gıda Fiyat Endeksi 130,1’e yükselerek aylık olarak %1,6 arttı. Bu gelişmelerin ardından 10 yıllık ABD tahvil faizi haftayı %4,29’da kapatırken, dolar endeksi %1 düşüşle 98,2’ye geriledi.
PALADYUM DEĞER KAYBETTİ Ekonomik verilerin güvenli liman talebini desteklemesine rağmen paladyum hariç tüm değerli metaller haftayı yükselişle tamamladı. ABD’de istihdam verilerinin Fed’in faiz indirimi beklentisini güçlendirmesi, değerli metallere olan talebi destekledi. Altının ons fiyatı, tarife belirsizlikleri, Fed’in indirime yönelik beklentiler ve jeopolitik risklerden destek buldu. Citi, üç aylık altın fiyat tahminini 3.300–3.600 dolar aralığından 3.300–3.500 dolar aralığına taşıdı ve 3.500 dolara kadar yükselmesini öngördü.
Gümüş de altına paralel güçlü seyrini sürdürdü; güçlü yatırım talebi, sanayi kullanımı, zayıflayan dolar ve Fed’den beklenen faiz indirimi ile desteklendi. HSBC ise 2025 ortalama gümüş fiyatını ons başına 30,28 dolardan 35,14 dolara yükseltti. Banka ayrıca altının rekortmeni olduğuna dikkat çekerek gümüşü yukarıya çektiğini belirtti. Paladyumda ise küresel madencilik üretiminin yaklaşık %40’ı Rusya’dan geliyor ve arzın bu yoğunlaşması ile ABD-Rusya temaslarının tarifelere olumlu yansıyabileceğine dair beklentiler haftayı aşağı baskıladı. Sonuç olarak değerli metallerde ons bazında altın %1, gümüş %3,5 ve platine %1,3 değer kazanırken, paladyum %6,9 değer kaybetti.
BAZ METALLER POZİTİF SEYİRE DEVAM EDİYOR Ticaret adımlarının dalgalı etkileri altında bakır, çinko ve alüminyum gibi baz metaller haftayı olumlu kapa. Özellikle Trump’ın rafine bakırı kapsamayan tarifeleri açıklaması sonrası ABD vadeli fiyatlarında sert düşüş kaydedildi; ancak geçen hafta bu kayıplar bir ölçüde telafi edildi. Çin’de temmuz verileriyle ÜFE yıllık olarak %3,6 gerilerken TÜFE’nin %0’da kalması ve çekirdek TÜFE’nin 17 ayın zirvesine çıkması, iç talep zayıflığı ve ticaret belirsizliğinin baskısını yansıtıyor. Bu gelişmeler paralığında tezgah üstü piyasalarda bakırda %1, çinko’da %3,6, alüminyumda ve kurşunda %1,6 ile nikelde %0,6 değer kazandı.
PETROL FİYATLARINDA RUSYA-UKRAYNA Ateşkes Beklentisi Brent petrol haftayı, ABD ile Rusya arasındaki Ukrayna konusunda ateşkes ihtimali ve OPEC+ üretim kararının etkisiyle değer kaybı ile kapattı. Güncel verilere göre Brent, haftalık olarak yaklaşık %5 değer kaybetti. OPEC+’ın eylül itibarıyla üretimi günlük 547 bin varil artırma kararı ve gönüllü kesintilerin erken sonlandırılması arz fazlası endişesini güçlendirdi. Ayrıca ABD Başkanı Trump’ın Rus petrolü alımlarını hedefleyen yaptırımlarının talep görünümünde belirsizlik yarattığı ve hafta sonuna doğru ABD-Rusya temaslarına dair beklentilerin fiyatlamaları etkilediği görüldü. Doğal gaz ise haftayı %3 gerileyerek tamamladı.
TARIM EMTİA FİYATLARI KARIŞIK Geniş çapta arz koşulları ile ABD ihracat verileri fiyatları belirledi. Rusya’daki rekor buğday rekoltesi beklentisi baskı yaratırken, ABD’deki güçlü haftalık ihracat satışları destek sağladı. AB’de üretim tahminlerindeki artış arz görünümünü güçlendirdi. Mısır fiyatlarında ABD’deki yüksek verim beklentisi ve Latin Amerika’daki hasat ilerlemesi kuvvetli talebi desteklerken, ABD’nin yeni sezon için yüksek haftalık satışları da etkili oldu. Brezilya’daki hasat ve lojistik gecikmeleri bazı alıcıları kısa vadede ABD mısırına yönlendirdi. Pirinçte Japonya’daki sıcaklar ve zararlı böcekler üretim kalitesini tehdit ederken, olası ek ithalat ihtiyacı Asya piyasalarında yukarı yönlü beklenti doğurdu. Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına pirinç %3,8 değer kazandı; soya fasulyesi %0,3, buğday %0,2 ve mısır %1,2 geriledi. Intercontinental Exchange’te libre bazında kahve %6,3, şeker %0,6 ve pamuk %0,4 yükseldi. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı %7,1 artışla kapattı.
News
