Geçtiğimiz hafta global piyasalar, Federal Reserve’in politika adımları ve Başkan Jerome Powell’ın açıklamalarıyla şekillendi. ABD-Çin zirvesinin belirsizliği ise yatırımcıların odak noktası olarak öne çıktı. Önümüzdeki hafta ise Powell’ın konuşmasıyla birlikte ABD büyüme verileri ve PCE enflasyonu gibi kritik göstergelerin etkisi daha belirginleşecek.
Fed, beklentilere uygun olarak politika faizini 25 baz puan indirerek %4–4,25 aralığına çekti. Fed’in projeksiyonları da güncellenerek yılsonu federal fon oranı tahmini %3,6 olarak revize edildi; bu adım, 2025 için daha fazla indirim sinyallerini taşıdı. Powell ise istihdamdaki risklerin artmasıyla birlikte risk dengesinin değiştiğini ve daha nötr bir duruşa yönelmenin uygun olduğuna vurgu yaptı. Ancak toplantıda 50 baz puanlık bir indirim için geniş tabanlı bir destek görülmediğini belirtti. İstihdam risklerinin azalmaması durumunda dahi bankanın para politikası yolunun gevşemeye devam edebileceği düşüncesi, yatırımcılar arasında temkinli bir hava yarattı.
Geçen yıl sonlarından bu yana ilk kez bir indirim sürecine giren Fed’in bu hareketi, faiz indirimi beklentilerini 2026’ya taşıdı ve piyasalarda 2025 için de ilave düşüş fiyatlamalarını tetikledi. Gelecek hafta Powell’ın konuşmasıyla eşzamanlı olarak ABD’nin ikinci çeyrek büyüme verileri ve tüketici harcama verileri; özellikle PCE enflasyon göstergesi ön planda olacak.
ABD cephesinde Trump ile Şi Cinping arasındaki görüşme de büyük ilgi gördü. Beyaz Saray’a göre görüşme olumlu geçti ve TikTok anlaşmasının onay süreci hız kazandı. Trump, anlaşmanın tamamlanmasını sabırsızlıkla beklediklerini belirtti ve bu konuyu anlamlı bir ilerleme olarak nitelendirdi. Şi de bu süreci desteklediğini ifade etti ve karşılıklı yatırımlar için umut verici bir tablo çizdi. Ayrıca ABD-İngiltere arasında Teknoloji Refahı Anlaşması kapsamında yapay zeka ve kuantum teknolojileri gibi stratejik alanlarda işbirliği kararlaştırıldı.
ABD’de yatırımcılar için önemli başlıklar arasında Fed üyeliğine ilişkin tartışmalar, işsizlik başvuruları ve tüketici güveni gibi göstergeler yer aldı. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, bu yıl içinde iki ek indirim öngördüğünü belirtirken, diğer yandan yeni atanan bir üyenin görüşleri de piyasaları yönlendirdi. Tahvil piyasasında geçen hafta satış baskısı hakim olurken 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık %4,13 seviyesinde kapandı. Emtia tarafında altın ve gümüşte kayda değer hareketler izlendi; altın onsu 3.707,65 dolar zirvesine çıkarak haftayı 3.685 dolar seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi ise son 3,5 yılın en düşük seviyelerine doğru gerilemesini sürdürdü.
Wall Street tarafında S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones haftalık bazda kazançlarını sürdürdü; enerji ve teknoloji sektörlerinde kapsamlı hareketler görüldü. Nvidia ve Intel arasındaki işbirliği açıklamaları, perakende satışların beklenenden güçlü gelmesi ve sanayi üretimindeki değişimler piyasalara yön verdi.
Avrupa borsalarında faiz kararları ve enflasyon verileri takip edildi. BoE’nin politika faizini sabit tutması ve ECB ile AB Komisyonu’nun ticaret ve regülasyon gündemleri, bölgesel varlıkları etkiledi. Lagarde’ın konuşmasıyla sürdürülen sadeleştirme yaklaşımı, düzenleyici çerçevelerin yeniden işlenmesini işaret etti. Avrupa’da tüketici güveni ve enflasyon rakamları da haftanın öne çıkan verileri arasındaydı.
Asya’da karışık tablo devam etti. BoJ’un politika faizini aynı tutmasıyla piyasalar dengelenirken, yenin değeri hafif güç kaybetti. Çin’de SMIC’in yeni çip üretim adımları hisselerde rallıyı tetikledi. Japonya’da TÜFE enflasyonu ve ticaret rakamları piyasaların odağında kalırken, BoJ tutanakları yakından izlendi.
Türkiye açısından yurt içi gelişmelerde PPK özeti, dezenflasyon eksenindeki kararlılığı teyit eder nitelikte oldu. Kredi kartı işlemlerinde yapılan 25 baz puanlık indirim, tüketici davranışlarına kısa vadeli yansımalar oluşturabilir. Dolar/TL haftayı hafif artışla kapatırken, gelecek hafta tüketici güveni ve reel kesim güven endeksi gibi göstergeler piyasaların yönünü belirleyecek.
News
