Görünen tablo, Orta Doğu’daki tansiyonun dalgalı seyrini sürdürmesiyle birlikte küresel piyasalarda karışık bir hava yaratıyor. Özellikle gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verileri önümüzdeki döneme ilişkin ipuçları taşıyor. Jeopolitik riskler, ABD ve İran arasında gelen mesajların çelişkili çıkmasıyla risk iştahını yüksek tutuyor; petrol fiyatlarındaki yükseliş ise enflasyon endişelerini canlı tutuyor.
Fed ve diğer büyük merkez bankalarının politika yol haritası son bir ay içinde belirgin bir şekilde şahinleşirken, yatırımcılar para politikalarındaki yön değişimini yakından izliyor. Trump’ın İran’a karşı olası eylem planının ertelendiği ve müzakerelerin ilerlediği yönündeki ifadeler, piyasaları sakinleştirmeye çalışıyor olsa da tansiyonun tamamen düşmediğini gösteriyor. İran ise enerji fiyatlarındaki oynaklığa ilişkin açıklamalarla piyasaların tepkisini ölçülü tutmaya çalışıyor.
Washington ile Tahran arasındaki müzakereler sürerken Beyaz Saray ve Dışişleri Bakanlığı’ndan gelen mesajlar, savaş yönündeki risklerin azalabileceğini gösterse de taraflar arasındaki iletişimin dikkatle izlendiğini gösteriyor. Çin ziyaretiyle ilgili yapılacak planlar da gündemde; Başkan Trump’ın ziyareti 14-15 Mayıs’a ertelenmiş olsa da Çinli liderin bu yıl içinde Washington’a yapılacak bir ziyaret konusunda müzakereler devam ediyor.
Makroekonomik tarafta, ABD PMI verileri sanayi tarafında büyümenin hız kaybettiğini işaret ederken hizmetler tarafında ve bileşik endekslerde zayıflama görüldü. Enerji fiyatlarındaki yüksek düzeyler enflasyon baskısını sürdürüyor ve bu durum Fed’in adımlarında belirleyici olmaya devam ediyor. Fed yetkilileri ise faizleri sabit tutma yönünde görüş belirtse de uzun vadeli görünümde bir dizi toplantı sonrası kararların sadeleşmesi gerektiğini ifade ediyorlar. Bu durum, piyasaların gelecek döneme dair tahminlerini şekillendiriyor.
ABD 10 yıllık tahvil getirileri yükseliş eğiliminde seyrediyor ve 4,45’e yaklaşan seviyelerle son aylarda gözlenen zirveleri hatırlatıyor. Brent petrol haftayı hafifçe düşüşle tamamlarken altın, enerji kaynaklı baskı nedeniyle zayıf bir performans sergiledi. Dolar endeksi ise enerji ve jeopolitik gelişmelerin enflasyon risklerini artıracağına ilişkin beklentilerle güçleniyor.
Avrupa’da ise İran’a yönelik endişelerin azalabileceği yönündeki olumlu görüşteler dikkat çekiyor. Ancak ECB’nin enflasyon risklerine karşı temkinli duruşu sürüyor ve Lagarde’ın açıklamaları politika yolu hakkında ipuçları verirken, gelecek dönemde olası bir faiz indirimi ihtimalinin azalarak artan bir enflasyon baskısı ile karşı karşıya kaldığına işaret ediyor. Bölge ekonomisinde enerji fiyatlarının enflasyonu tetiklediği ve bu durumun ileriye dönük kararları etkileyebileceği belirtiliyor.
Asya’da ise Orta Doğu gelişmelerinin etkisiyle satış baskısı ön planda. Çin’de üretim ve kârlar olumlu bir ivme gösterse de yatırım iştahı sınırlı kaldı. Enerji ithalatçısı bölgelerde petrol fiyatlarındaki artış büyümeyi baskılayabilirken, Japonya’da da enflasyon baskısının yeniden güç kazanması BoJ’nun politikaları üzerinde baskı oluşturabilir. ÜFE artışları ile sıkılaşma yönündeki beklentiler, uzun vadeli tahvil getirilerini yükselten faktörler olarak öne çıkıyor.
Türkiye tarafında ise BIST 100 haftayı düşüşle kapatırken, Dolar/TL’de geçtiğimiz haftayla paralel hareketlilik sürdü. Önümüzdeki hafta için de ekonomik güven endeksi, işsizlik oranı, dış ticaret dengesi, imalat sanayi PMI ve enflasyon verileri öne çıkacak; yatırımcılar bu verileri, Fed ve Avrupa’daki gelişmelerle birlikte para politikası kararlarına yön verecek kilit göstergeler olarak takip ediyor.
News
