ABD merkezli teknoloji devi Microsoft’un piyasa değeri, veri merkezi yatırımlarındaki keskin artışın etkisiyle önemli ölçüde eridi. Hisse senetleri, Perşembe gününü yaklaşık %10’luk kayıpla tamamladı ve bu hareket, 2020’deki COVID-19 dalgasının en sert günlerinden bu yana en sert günlük düşüş olarak kayda geçti. Netice olarak piyasa değeri 3,2 trilyon dolara geriledi.
Şirket, Aralık sonu itibarıyla kapanan çeyrekte veri merkezi harcamalarının yıllık bazda %66 arttığını bildirdi ve sermaye harcamaları 37,5 milyar dolara yükseldi. Bulut büyümesi beklentilerin altında kaldı, çünkü düzeltilmiş net kar ve gelir analist tahminlerini aşmasına rağmen bulut bilişim tarafındaki artışlar öngörülen düzeye ulaşamadı. Yatırım çevrelerinde yapay zeka altyapısına yönelik büyük yatırımların geri dönüşünün ne kadar süreceği konusunda kaygılar büyüyor.
Barclays ABD Hisse Senetleri Strateji Başkanı Venu Krishna, Financial Times’a yaptığı değerlendirmede, “Harcamaların ölçeği bu kadar büyük ki yatırımcılar odaklarını tamamen nasıl paraya dönüştüreceğine kaydırdı” dedi. Microsoft hisselerindeki düşüş, Nasdaq Bileşik Endeksi ile piyasayı da aşağı çekti; Nasdaq sabah saatlerinde %2,6’ya kadar geriledi ve günü %0,7 düşüşle tamamladı. S&P 500 ise küçük bir kayıpla kapattı.
OpenAI bağımlılığı gündemde olmaya devam ederken, yatırımcılar geleceğe dönük 625 milyar dolarlık bulut sözleşmelerinin %45’inin OpenAI kaynaklı olduğunu görüyor. Société Générale’in ABD Hisse Senetleri Strateji Başkanı Manish Kabra, Microsoft’un OpenAI’ye olan maruziyetini yakından izlediklerini belirtti. Financial Times ise OpenAI’nin Nvidia, Microsoft ve Amazon gibi büyük altyapı sağlayıcılarından yaklaşık 40 milyar dolarlık yeni bir yatırım turu için görüşmeler yürüttüğünü bildirdi. Bu gelişmeler yapay zeka sektörü için döngüsel finansman endişelerini yeniden gündeme taşıdı.
Teknoloji devleri arasında ayrışma başladı: OpenAI ile 300 milyar dolarlık veri merkezi anlaşması bulunan Oracle hisseleri Perşembe günü %2,2 düştü; Meta ise güçlü finansal sonuçlarının ardından %10,4 yükseldi. Barclays’tan Krishna, büyük teknoloji hisseleri arasındaki korelasyonun “tarihi düşük seviyelere” indiğini ifade etti ve “Yapay zeka anlatısında yeni bir aşamaya girdik; kazanımlar ve kayıplar dönemi başlıyor” mesajını paylaştı.
ABD’nin büyüme beklentileri zayıflıyor: Dış ticaret açığının Kasım’da genişlemesi, 2025 yılının son çeyreğine ilişkin iyimser tahminleri zayıflattı. Atlanta Fed’in GDPNow modeline göre dördüncü çeyrek büyüme tahmini yıllıklandırılmış olarak %5,4’ten %4,2’ye geriledi. Veriler, ithalatın yükselirken ihracatın düştüğünü ve dış ticaret açığının 57 milyar dolara ulaştığını gösterdi.
News
