Türkiye’de Ocak ayında görülen enflasyon artışı, tüketici fiyatlarının aylık ve yıllık bileşenlerinde belirgin hareketlere yol açtı. Resmi veriler, aylık enflasyonun %0,9’dan %4,8’e yükseldiğini gösterirken, yıllık tüketici enflasyonu ise %30,9’dan %30,7’ye hafifçe geriledi. Bu gelişmeler ışığında uluslararası finans kuruluşları Türkiye’nin enflasyon ve para politikasına yönelik güncel analizlerPaylaşıyor ve dezenflasyon sürecine dair temkinli bir tablo çizmeye devam ediyorlar.
Citigroup ekonomistleri Ocak ayı verilerini, önümüzdeki dönemin zorlu bir yol olduğunu teyit eden bir veri olarak nitelendirdi. Banka analistleri, dezenflasyon sürecinin güvenilirliğinin bu yıl piyasa aktörleri tarafından daha yakından izleneceğini belirtti. Notlarında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2026 için hedeflediği yaklaşık %16 seviyesindeki ara hedefin, sektörel enflasyon baskıları nedeniyle öngörüldüğü kadar hızlı ilerleyemeyebileceğine dikkat çekildi. Özellikle hizmet fiyatlarındaki yapısal zorlanmalar ve gıda ile giyim enflasyonundaki olası baskılar riskleri artırıyor.
Citigroup ekonomistleri Domaç ile Işıklar’ın öngörülerine göre, yıl sonunda yıllık enflasyonun yaklaşık %24’e gerilemesi bekleniyor; ancak bu yaklaşımın yukarı yönlü risklerle karşı karşıya olduğuna vurgu yapılıyor. Enflasyon görünümünü pekiştirmek için sadece kur istikrarının yeterli olmayacağına işaret edilerek, talep ve arz kanallarındaki baskıların da dikkatle takip edilmesi gerektiği vurgulanıyor.
Ocak ayı verileri aynı zamanda yıllık bazda gerileyen rakamlara rağmen, aylık bazda güçlü yükselişin sürdüğünü gösteriyor. Aralık’ta %0,9 olan aylık artış, Ocak’ta da yükselişini sürdürerek ekonomiyi dezenflasyon sürecindeki kırılganlıklar konusunda uyarıyor.
JPMorgan ise 2026 yıl sonu TÜFE beklentisini %23’ten %24’e yükseltti. Avrupa Ekonomik Araştırmalar biriminde çalışan ekonomist Fatih Akçelik tarafından kaleme alınan raporda, Ocak ayında beklenenden yüksek gelen enflasyonun özellikle gıda ve hizmet fiyatlarındaki artıştan kaynaklandığı ifade ediliyor. Bununla birlikte Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine planlı şekilde devam etmesi yönündeki öngörü korunuyor. JPMorgan, kalan Para Politikası Kurulu toplantılarında her birinde 100 baz puanlık indirimin yapılmasını ve yıl sonunda politika faizinin yaklaşık %30 seviyesine gerilemesini bekliyor.
News
