TCMB Para Politikası Kurulu’nun açıkladığı karar, risk vurgusunun önceki toplantılara göre belirgin şekilde zayıfladığını ve dilin daha dengeli bir yapıya büründüğünü gösterdi. Böylece, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faizi %39,5’ten %38’e çekildi. Duyuruda enflasyonun Kasım ayında tüketici fiyatlarının etkileyici bir şekilde gerilediğini ve enflasyon dinaminin Eylül sonrası düştüğü, Ekim ve Kasım’da da hafif bir gerileme kaydedildiği belirtildi. Ayrıca üçüncü çeyrekte büyümenin beklentileri aşmış olması, gelecek dönemde talep koşullarının dezenflasyon sürecine verdiği desteğin sürmesini işaret etti.
Analistler, metnin önceki toplantıya göre daha sakin bir ton taşıdığını vurguluyor. Riskleri azaltmaya yönelik mesajlar korunurken, faiz indirimlerinin Ocak ayında da devam edebileceğine dair ipuçları dikkat çekiyor. BİR ÖNCEKİ TOPLANTIYA GÖRE DAHA OLUMLU ENFLASYON GÖRÜNÜMÜ
AA Finans analisti Haluk Bürümcekçi, karar metninin enflasyon ana eğilimindeki iyileşmeye ve talebin dezenflasyona verdiği desteğe vurgu yaparak önceki toplantıya göre daha olumlu bir enflasyon görünümü sunduğunu belirtti. Bankanın koridor üst sınırını still bir şekilde yüksek tutmaya devam etmesi, fiyatlamalara paralel hareketin süreceğine işaret ediyor ve bu da Türk lirası için nötr bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Ayrıca kredi ve likidite politikaları konusundaki mesajlar temkinli duruşun sürdürülmesi gerektiğini gösteriyor: gerektiğinde makroihtiyati adımlarıyla destek verilecek ve likidite yönetimi araçları etkin biçimde kullanılmaya devam edilecek.
Gözgör ise karar metninde dengeli bir tonun hakim olduğuna dikkat çekerek, enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin faiz indirim sürecini desteklediğini ifade etti. 150 baz puanlık indirimin altında kaldığını söyleyen Gözgör, 2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 31’in hafif altında gerçekleşmesini ve politika faizinin 2026 sonunda yüzde 28 seviyesine ulaşabileceğini öngördü.
OCAKTA FAİZ İNDİRİMİ DEVAM EDECEK
Ata Yatırım’dan Zeynep Erman, Kasım ayı verileri sonrası PPK’dan beklenen indirim yönünün 150 baz puana yükseldiğini hatırlatarak, “Gelecek süreçte Ocak ayında da faiz indirimlerinin süreceğini düşünüyoruz.” dedi. Erman, talep koşullarının dezenflasyon sürecine destek vermeye devam ettiğini ve enflasyon beklentilerinin iyileştiğini vurguladı. Societe Generale’den Marek Drimal ise Kasım verilerinin beklentilerin altında gelmesiyle Ocak için 150 bp öngörüsünü sürdürdüklerini belirtti.
News
