Kısa vadeli bir çatışma senaryosunda Fitch Ratings, İran-çatışmasının Türkiye’nin kredi profili üzerinde sınırlı bir etkisi olacağını belirtiyor. Bu duruş, yeterli döviz rezervleri ve sıkı politika uygulamaları ile desteklenirken, savaşın uzaması durumunda siyasi müdahale ve bölgesel istikrarsızlığın olası mali sonuçlarına dikkat çekiliyor.
KISA SÜRELİ YANSIMALAR Fitch, Hürmüz Boğazı’ndaki kesintinin büyümeye yol açmadan geçici olacağını varsayıyor. Ancak çatışmanın süresi ve geçişlerin aksaması konusundaki belirsizlikler sürüyor; mevcut politika çerçevesinin bu tür şokları törpülemedeki rolü kritik olarak vurgulanıyor.
ENFLASYONLA MÜCADELEDE TÜRKİYE’NİN DURUŞU Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın mart itibarıyla likidite adımlarını agresif bir şekilde uyguladığı ve politika faizini yaklaşık 300 baz puan artırarak %37 seviyesinde tuttuğu kaydediliyor. Fitch, bu yaklaşımın enflasyonla mücadele kararlılığını gösterdiğini ifade ediyor. 2026 sonunda reel politika faizinin yaklaşık %4,5 seviyesine ulaşmasını ve enflasyonun %25’e gerilemesini öngören senaryo paylaşılıyor. Geçici akaryakıt fiyat mekanizmasının da iç fiyat baskılarını sınırlayacağına değiniliyor; geçen yıl bütçe açığının GSYH’ye oranında 2 puanlık bir iyileşmenin mali alanı güçlendirdiği belirtiliyor.
TL’NİN KAYBI VE REZERVLER Fitch’e göre mart ayında liranın değer kaybını sınırlamaya dönük müdahalelerin maliyeti yaklaşık 20 milyar dolar civarında. Mevduat dolanımında önemli bir değişim gözlenmezken, swap hariç net döviz rezervleri 11 Mart itibarıyla 57 milyar dolar düzeyinde seyrediyor. 2025’e göre değişim nispeten sınırlı olsa da, uluslararası rezervlerde belirgin bir düşüşün not üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısı yapılıyor.
Türkiye için öne çıkan tahminler:
- Büyüme: 2026: %3,6, 2027: %4,7
- Enflasyon: 2026: %25,0, 2027: %21,0
- Politika faizi: 2026: %29,5, 2027: %23,0
- Dolar/TL: 2026: 49,50, 2027: 55,0
News
