Çin’in altın piyasasında kapalı kapılar ardında yürütülen yoğun alımlar, küresel fiyatların 4.300 doların üzerinde seyretmesine önemli katkı sağladı. Financial Times’ın bildirdiğine göre Pekin, resmi rakamların ötesinde bir talepte bulunuyor ve bu adımların dolar bağımlılığını azaltma stratejisinin bir parçası olduğu belirtiliyor.
KAYIT DIŞI DEV ALIMLAR Resmi veriler yalnızca küçük bir kısmı yansıtıyor: ÇİN Merkez Bankası’nın 2025 yazında bildirdiği alımlar 1,9–2,2 ton aralığında kalırken, piyasalarda bu rakamların gerçeği yansıtmadığı düşünülüyor. Société Générale, yıl boyunca Çin’in yaklaşık 250 ton altın aldığı tahmininde bulunuyor; bu miktar, dünya merkez bankası talebinin üçte birine denk geliyor. Carlyle’dan Jeff Currie ise “Altın, Pekin için dolar bağımsızlığını gevşetmenin aracı. Petrol gibi izlenemez” diyerek şeffaflığın sınırlı olduğuna dikkat çekti.
ALTERNATİF İZLEME YÖNTEMLERİ Uzmanlar, Çin’in gerçek alımını anlamak için farklı göstergeler arıyor. Ardışık seri numaralı 400 ons külçe siparişleri, İsviçre ve Güney Afrika’daki rafinerilerin sevkiyatları ile İngiltere’nin Çin’e yaptığı altın ihracatı bu yöntemlerden bazıları arasında yer alıyor. Japon Altın Piyasası Birliği’nden Bruce Ikemizu, Çin’in gerçekteki rezervinin 5.000 tona yaklaşmış olabileceğini söylüyor. Plenum Research ise 2022–2023 döneminde resmî olmayan alımların 1.300 tonun üzerinde seyrettiğini ifade ediyor.
TÜRKİYE DE LİSTEDE ÖN SIRADA Dünya Altın Konseyi’nin verilerine göre 2025 yılında Polonya en büyük alıcı olurken Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası da ikinciliğini korudu. Bazı ülkelerin ABD ile siyasi gerilimleri yönetmek amacıyla alımlarını kamuoyuna duyurmamayı tercih ettiği belirtiliyor. MKS Pamp analisti Nicky Shiels, “Altın, ABD karşıtı bir güvence olarak görülüyor ve bu nedenle pek çok gelişmekte olan ülke alımlarını saklıyor” diye açıklıyor.
ÇOK KATMANLI BİR SİSTEM Çin’in altın alımları yalnızca Merkez Bankası ile sınırlı değil; varlık fonu CIC ve ordunun da veri paylaşımında bulunmadığı alımlar yapıyor olması, rezervlerin büyük bölümünün Pekin ve Şanghay’da tutulması ve dünyanın en büyük altın üreticisi olması nedeniyle iç piyasadan yapılan alımlar tabloyu daha da karmaşık hâle getiriyor. Gelişmekte olan bazı ülkeler altınlarını Çin kasalarında saklamaya başladı; bunlardan biri de Kamboçya.
“BİLİNEMEZ” BİR PİYASA Analistler, Çin’in toplam altın alımını kesin olarak hesaplamanın neredeyse imkânsız olduğunu ifade ediyor. BullionVault’tan Adrian Ash, “Bu tamamen bilinemez. Her yöntem, Çin’in altın stratejisinin yalnızca küçük bir kısmını ortaya koyuyor” diyerek belirsizliğin altın fiyatlarındaki sert hareketlerin temel nedeni olduğunu vurguluyor.
News
