ECB’nin yaklaşan toplantısında politika faizlerini sabit tutması beklense de, herhangi bir indirim ihtimali olursa piyasalarda Aralık toplantısının öne çıkması muhtemel görünüyor. Başkan Christine Lagarde’ın sözlü yönlendirmeleri ve bölgenin ekonomik aktivitesine dair konuşmaları yatırımcıların dikkatinde kalıyor.
Piyasaların odak noktası, gelecek hafta açıklanacak olan üç politika faizi kararında da sabit kalacağına kesin gözüyle bakılması. Ancak Lagarde’ın yaklaşımı ve söylemleri, yatırımcı beklentilerini şekillendirecek temel etkenler arasında yer alıyor. Temmuz ayındaki şahin tonunun etkisi, piyasaların adım atma beklentilerini sınırlasa da, toparlanma sinyalleri ve ticaret gelişmeleri bu yöndeki görünümü güçlendirmiş durumda.
ING Group Başekonomisti Peter Vanden Houte, faiz indirimi için çıtayı yüksek tuttuğunu belirtirken, yaz boyunca kaydedilen olumlu gelişmelerin ECB’nin “bekle-gör” tutumunu daha da güçlendirdiğini vurguladı. Houte’ye göre ABD-AB ticaret anlaşması, ikinci çeyrek büyüme rakamları ve iş dünyası güveninin iyileşmesi, eylül toplantısında faizlerin sabit kalacağı yönündeki görüşü destekliyor. Ağustos ayındaki enflasyon görünümünde ufak bir artışın bile, sabit tutma yönündeki kararları pek değiştirmeyeceğini işaret ettiğini kaydetti.
Yapısal revizyonlar ve olası indirim ihtimali konusunda Houte, yakın gelecekte faiz oranlarının mevcut seviyelerde tutulacağını öngörüyor. Ancak toparlanmanın kırılmasından veya Fransa’daki siyasi gelişmelerin Avro Bölgesi genelinde finansal piyasalarda baskı yaratmasından kaynaklanması durumunda ek bir indirim olasılığının değerlendirilebileceğini belirtti.
Ekonomik tahminler açısından gözler 2025 ve 2026 için yapılacak yeniECB projeksiyonlarında. Natixis Kıdemli Ekonomisti Hadrien Camatte, belirsizlikler arttıkça Aralık ayında nihai bir 25 baz puanlık indirim ihtimalinin hala canlı olduğunu ifade etti. Camatte, enerji fiyatlarındaki düşüş ve avronun değer kazanması gibi faktörlerin enflasyonu hedefin çok altına çekmesi durumunda, Aralık ayında bu adımın mümkün olabileceğini söyledi.
Rabobank Kıdemli Makrostratejisti Bas Van Geffen ise şu değerlendirmeyi yaptı: “Güvercinlerin elinde başka bir faiz indirimi için sağlam gerekçe yok; bazı şahinler gelecekte faiz artırımlarına ihtiyaç olup olmadığını düşünmeye başladı bile. Fransa’daki siyasi çatışmalar ve küresel uzun vadeli faizlerdeki artış şu aşamada politika tepkisini gerektirmiyor.”
News
