Hükümetin açıklayacağı yeni mali destek paketinin büyüklüğü ve içeriği, harcamaları artıracağı ve enflasyonu tetikleyebileceği endişesiyle tahvil getirilerinde rekordan yüksek seviyeler görüldü. Asya bölgesinde Japonya’daki gelişmeler, bölgesel gündemi şekillendirdiği gibi küresel piyasalarda da yankı uyandırıyor. Dolar karşısında yenin zayıflaması ve tahvil getirilerinin yükselişi, yatırımcıların odağında yer alırken bu hareketlerin diğer piyasalara etkileri de yakından izleniyor. Dolar/yen kurunun 157 seviyesine yaklaşması, enflasyon baskılarının güçlenebileceğine işaret ediyor ve tahvil piyasası bu süreçten doğrudan etkileniyor. Yen’in güç kaybı ile birlikte ekonomi yönetiminin müdahale ihtimali de gündeme geliyor.
Japonya’da 10 yıllık tahvil faizi %1,84’e kadar çıkarak 2008’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. 20 yıllık tahvil faizi ise %2,87 ile 1998’den bu yana en üst noktaya ulaştı. 30 yıllık tahvil faizi %3,39 ve 40 yıllık tahvil faizi %3,75 ile tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıktı. Başbakan Takaiçi Sanae’nin yarın açıklayacağı teşvik paketinin, enflasyon baskısını artırabileceği beklentisiyle tahvil piyasasında satışı tetiklediği görülüyor.
MIĞLI DİSİPLİNDEN TAVİZ ENDİŞESİ Asya Piyasaları Analisti Sadi Kaymaz, genç yaşta göreve başlayan Başbakan Takaiçi’nin ilk büyük piyasa sınavıyla karşı karşıya olduğunu ifade ediyor. Kaymaz, “Tahvil piyasasında Japon devlet tahvillerinin satılmasına yol açan temel neden harcama planlarıdır” diye konuştu. Paketin büyüklüğü, finansman yöntemleri ve bütçe kaynaklarının nerelerden karşılanacağı konularında belirsizliklerin endişe yarattığını belirten Kaymaz, mali disiplinden taviz verilmesinin uzun vadeli borç görünümünü olumsuz etkileyebileceğini savunuyor. Yeni hükümetin harcama paketini tahvil ihracı veya yeni arz yoluyla finanse etmesinin muhtemel olduğuna dikkat çekiyor ve bunun da tahvillere satış baskısı yaratacağını ekliyor.
Piyasalarda ayrıca bütçe konusundaki kaygıların hâlâ mevcut olduğuna vurgu yapan Kaymaz, Takaiçi’nin iktidar azalan desteklerini geri kazanmak için daha fazla harcama adımı atabileceği endişesini dile getiriyor. Ekonominin üçüncü çeyrekte küçüldüğü ve Pekin ile yaşanan gerginliğin turizm üzerinde yaratabileceği olası etkiler de risk unsurları olarak öne çıkıyor. Çinli turistlerin Japonya’da aylık yaklaşık 1,3 milyar dolarlık harcama yaptığı belirtilirken, hükümetin ekonomiyi hafifletmek için daha fazla harcama yapması ihtimali bu bağlamda güç kazanıyor.
News
